높은 휘발성 시장에서 이익을 얻을 3 옵션 전략 [Guestpost]
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변동성은 옵션 거래의 핵심입니다. 변동성에 대한 적절한 이해와 그것이 귀하의 옵션에 미치는 영향을 통해 모든 시장 조건에서 이익을 얻을 수 있습니다. 시장 및 개별 주식은 변동성이 낮은 기간에서 변동성이 큰 기간으로 조정되므로 옵션 전략을 수립하는 방법을 이해해야합니다.
우리가 변동성에 대해 말할 때 우리는 내재 변동성을 언급하고 있습니다. 묵시적 변동성은 미래 지향적 인 것으로서 â € œ implied & # 8221; 주식의 미래 변동성에 대한 움직임. 기본적으로, 그것은 주식이 움직일 것이라고 상인이 생각하는 방법을 알려줍니다. 내재 변동성은 항상 비 방향성 및 연간 기준으로 백분율로 표시됩니다.
묵시적 변동성이 높을수록 주식 가격이 움직일 것으로 생각하는 사람들이 더 많아집니다. 다우 존스에 상장 된 주식은 가치주이므로 많은 움직임이 예상되지 않으므로 암묵적 변동성이 낮습니다. Russell 2000에서 발견 된 성장주 또는 작은 대문자는 반대로 움직일 것으로 예상되므로 더 높은 내재 변동성을 지니고 있습니다.
우리가 높은 변동성 또는 낮은 변동성 시장에 있는지를 판단하려고 할 때 우리는 항상 VIX로 알려진 S & P 500 내재 변동성을 찾습니다. VIX의 평균 가격은 20이므로, 그 수를 초과하는 항목은 우리가 최고로 등록하고 그 수를 밑도는 것은 낮은 것으로 등록합니다.
VIX가 20 이상일 때 우리는 옵션의 순 판매자가되는 짧은 옵션으로 초점을 전환하고 짧은 스 트래들 및 목을 졸라 매기, 철 콘도르 및 누드 전화를 사용하여 넣는 것을 좋아합니다. 변동성이 큰 옵션을 판매하는 트릭은 거래를하기 전에 변동성이 떨어지기를 기다리고 싶다는 것입니다. 변동성이 커지면서 짧은 옵션을 사용하지 마십시오. 인내심을 갖고 변동성이 올 때까지 기다리면 이러한 전략들이 효과를 거둘 수 있습니다.
짧은 목 졸라와 Straddles.
짧은 목 졸림과 폭행은 전화와 같은 근원과 만료를 판매하는 것을 포함합니다. 이러한 전략에 대한 좋은 점은 델타 중립적이거나 무 지향성이기 때문에 범위 내에서 머물고있는 기반 위에서 뱅킹하고 있다는 것입니다.
당신이 짧은 목 졸림을 걸고 있다면, 당신은 당신의 전화를 팔아서 돈에서 두 가지 다른 공격을합니다. 목을 조른다면 넓은 범위의 안전을 얻을 수 있습니다. 즉, 전체 이익을 제공하는 동시에 기본 요소가 더 많이 움직일 수 있음을 의미합니다. 단점은 스 트래들에 비해 이익이 제한되고 낮아지고 위험이 무제한이라는 것입니다.
보다 높은 이익을 얻으려면 안전 범위를 좁히기 위해 짧은 걸음 걸이를 교환하고 싶습니다. 이 전략에서는 전화를 걸고 같은 스트라이크를가집니다. 여기서 당신은 정말로 특정 가격으로 고정하거나 끝내기위한 기반에 의존합니다.
이 두 가지 전략 모두에서 만료일까지 기다릴 필요가 없습니다. 일단 변동성이 당신의 위치에 올랐다면 이익을 보일 것입니다. 그러니 계속해서 나가서 상금을 가져 가야합니다.
철제 콘도르.
당신이 짧은 목 졸림의 생각을 좋아하지만 그것이 무한한 위험을 안고 있다는 아이디어가 아니라면, 철 콘도르가 당신의 전략입니다. 철 콘돔은 통화 측면에서 두 개의 짧은 수직 스프레드로 설정되며, 하나는 통화 측에, 다른 하나는 풋 측에 배치됩니다. 철근 콘도르는 파업이 파업 내에 있고 그것이 손실을 감당할 수 있다면 이익을 얻을 수있는 폭이 넓습니다.
철 콘도르는 높은 휘발성이 시작되는 것을 보았을 때 전략으로 넘어갑니다. 옵션의 가치는 빠르게 나오고 단기간에 상당한 이익을 남깁니다. 그러나 예측이 잘못되었을 경우 손실이 제한 될 수 있으므로 포트폴리오를 불법으로 만들지 않아도됩니다.
알몸의 박차 고 전화.
벌거 벗은 풋과 콜은 구현하기위한 가장 쉬운 전략이 될 것이지만 만약 당신이 틀렸다면 손실은 무제한이 될 것입니다. 이 전략은 숙련 된 옵션 거래자 만 수행해야합니다. 변동성이 높은 동안 기초에 완고하면 out-of-the-money put 선택권을 판매 할 필요가있다. 이것은 중립에서 낙후 전략이며, 기초가 상승하거나 동일하게 유지되면 이익을 얻습니다.
당신이 곰곰이면 돈을 낼 수있는 전화 옵션을 팔 필요가 있습니다. 이것은 중립적 인 곰 같은 전략이며 기초가 떨어지거나 그대로 유지 될 경우 이익을 얻습니다. 이 전략들 모두는 out-of-the-money 옵션을 사용해야합니다. 더 멀리 나가면 성공 확률은 높아지지만 수익률은 낮아집니다.
결론.
변동성이 높고 하락하기 시작하면 옵션 전략을 판매 옵션으로 전환해야합니다. 높은 변동성은 옵션 가격을 상승 시키며 변동성이 떨어지기 시작하면 빠르게 하락합니다. 우리가 가장 좋아하는 전략은 철제 콘도르인데 짧은 목구멍과 걸 으면서 이어집니다. 짧은 전화와 풋은 그 자리를 차지하고 매우 효과적 일 수 있지만 경험이 풍부한 옵션 거래자 만 실행해야합니다.
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옵션 변동성 : 전략 및 변동성.
장거리 전화와 장거리 전화는 양의 Vega (긴 변동성)이며 짧은 통화와 짧은 Put 포지션에는 음의 Vega (변동성이 작음)가 있습니다. 왜 그런지 이해하려면 변동성은 가격 결정 모델의 입력 값이라는 점을 상기하십시오. 변동성이 높을수록 주식 가격이 올라갈수록 옵션의 수명이 연장 될 확률이 높아지며 그 옵션의 성공 확률이 높아집니다. 구매자. 이로 인해 새로운 위험 보상을 통합하기 위해 옵션 가격이 상승하게됩니다. 옵션의 판매자에 대해 생각해보십시오. 변동성이 증가함에 따라 판매자의 위험이 증가하면 더 많은 금액을 청구하려고합니다 (향후 큰 가격 변동 가능성).
쉬운 대답은 옵션에 대한 프리미엄의 크기입니다. 가격이 높을수록 Vega는 커집니다. 즉, LEAPS 옵션을 상상해 보면 시간이 지날수록 Vega 값이 커질 수 있으며 변동성이 변경되면 상당한 위험 또는 보상을받을 수 있습니다. 예를 들어, 시장 바닥을 만들고있는 주식에 대해 LEAPS 콜 옵션을 구매하고 원하는 가격 반등이 발생하면 변동성 수준은 일반적으로 급격하게 하락할 것입니다 (S & P 500 주가 지수에 대한이 관계는 그림 11을 참조하십시오. 많은 대형주에 대해 동일하게 반영), 옵션 프리미엄이 적용됩니다.
옵션으로 거래 변동성을위한 전략 (NFLX)
옵션의 가격을 결정하는 7 가지 요소 또는 변수가 있습니다.
기본 Strike 가격의 현재 가격 옵션의 유형 (Call 또는 Put) 옵션의 만료 시점 무위험 이자율 기본 변동성에 대한 배당금.
이 7 가지 변수 중 6 가지가 알려진 값을 갖고 있으며, 옵션 가격 결정 모델에 대한 입력 값에 대한 모호성은 없습니다. 그러나 일곱 번째 가변 변동성은 단지 예측 일 뿐이며, 이러한 이유로 옵션 가격을 결정할 때 가장 중요한 요소입니다.
변동성은 역사적이거나 암묵적 일 수 있습니다. 둘 다 연간 비율로 백분율로 표시됩니다. 역사적 변동성은 지난 1 년 또는 1 년과 같은 기간 동안 기초가 입증 한 실제 변동성입니다. 한편, 내재 변동성 (IV)은 현재 옵션 가격이 내포하는 변동성의 수준입니다.
내재 변동성은 옵션 가격에 대한 역사적 변동성보다 훨씬 중요합니다. 역사적 변동성은 백미러를 들여다 보는 것과 같지만 암시 된 변동성은 약간 어두운 유리창을 통해 들여다 보며 생각하십시오. 특정 주식이나 자산에 대한 역사적 및 암묵적 변동성의 수준은 매우 다를 수 있지만 종종 지나치는 도로가 무엇에 대한 아이디어를 줄 수있는 것처럼 역사적 변동성이 내재 변동성의 중요한 결정 요인이 될 수 있다는 것을 직관적으로 이해합니다 앞으로있다.
그 밖의 모든 조건이 동등 할 경우 묵시적인 변동성의 수준이 높아지면 옵션 가격이 인상되고 암묵적 변동성이 낮아지면 옵션 가격이 낮아집니다. 예를 들어, 변동성은 일반적으로 회사가 수입을보고 할 때가 급증합니다. 따라서, "수익 시즌"에 대한이 회사의 옵션에 대한 거래자의 가격 변동성은 일반적으로보다 안정된 변동성 예측치보다 훨씬 높습니다.
휘발성, 베가 및 기타.
묵시적인 변동성에 대한 옵션의 가격 민감도를 측정하는 "옵션 그리스어"를 베가 (Vega)라고합니다. Vega는 변동성이 1 % 변동 할 때마다 옵션의 가격 변화를 나타냅니다.
변동성과 관련하여 두 가지 사항을 언급해야합니다.
상대 변동성은 옵션 시장에서 사과와 오렌지를 비교하는 것을 피하는 데 유용합니다. 상대 변동성은 일정 기간 동안의 변동성 대비 현 주가의 변동성을 나타냅니다. 한 달에 만료되는 주식 A의 옵션은 일반적으로 10 %의 묵시적 변동성을 가졌지 만 지금은 B의 20 %를 보이고있는 반면, B 주식의 한 달 옵션은 역사적으로 IV 30 %, 지금은 35 %로 상승했습니다. 상대적으로 주식 B는 절대적인 변동성이 더 크지 만, A는 상대적 변동성이 더 크게 변했다는 것이 명백하다. 개별 주식의 변동성을 평가할 때 광역 시장의 전반적인 변동성 수준도 중요한 고려 사항입니다. 시장 변동성의 가장 잘 알려진 척도는 S & P 500의 변동성을 측정하는 CBOEVolatility Index (VIX)입니다. 또한 S & amp; P 500이 크게 하락하면 공포 지수로도 알려져 VIX가 급격히 상승합니다. 반대로, S & amp; P500이 원활하게 상승 할 때, VIX는 감소 될 것이다.
투자의 가장 기본적인 원칙은 낮은 매수와 높은 매도이며, 거래 옵션도 마찬가지입니다. 따라서 옵션 거래자는 묵시적인 변동성이 높을 때 옵션을 팔거나 (또는 쓸 수 있습니다), 이는 변동성에 대한 판매 또는 "단기화"와 유사하기 때문입니다. 마찬가지로, 묵시적인 변동성이 낮 으면 옵션 거래자는 옵션을 사거나 변동성에 대해 "오랫동안"갈 것입니다. (더 자세한 내용은 : 내재 변동성 : 낮은 가격으로 매도.
이 논의를 토대로, 변동성을 증가시키기 위해 거래자가 사용하는 5 가지 옵션 전략이있다. 개념을 설명하기 위해 Netflix Inc (NFLX) 옵션을 예로 사용합니다.
구매 (또는 장기간)를하십시오.
폭 넓은 시장과 특정 주식에 대한 상대적인 측면 모두에서 변동성이 높을 때, 주식에 약세를 보이는 상인은 "높은 매수, 매도", "매도"의 쌍둥이 전제를 기반으로 매수 기회를 얻을 수 있습니다. 트렌드는 당신의 친구입니다. "
예를 들어, 2016 년 1 월 29 일 Netflix는 S & amp; P 500 지수에서 가장 실적이 좋은 2015 년에 두 배 이상 증가한 이후 매년 20 % 하락하여 91.15 달러로 마감했습니다. 주식은 2016 년 6 월에 만료되는 주식에 $ 90 풋 (즉, 파업 가격 90 달러)을 살 수 있습니다. 이 풋의 내재 변동성은 2016 년 1 월 29 일 53 % 였고 11.40 달러였습니다. 이는 Netflix가 현재 수준에서 12.55 달러 (14 %) 하락해야 철수해야한다는 입장입니다.
이 전략은 간단하면서도 비용이 많이 드는 전략이기 때문에 장기 입지 비용을 줄이려는 상인은 돈을 더 많이 투자하거나 짧은 입점을 추가하여 긴 입지를 취할 수 있습니다 위치를 저렴한 가격에 놓고, 곰돌이 퍼짐으로 알려진 전략. Netflix의 사례를 보면, 상인은 6 월 $ 80를 $ 7.15로 살 수 있는데, 이는 $ 4.25 즉 $ 90보다 37 % 저렴합니다. 그렇지 않으면 상인은 $ 11.40에 $ 90을 사서 $ 6.75 ($ 6.75 / $ 7.15의 입찰가를 요구하는 입찰가가 $ 4.65의 순 비용) 인 $ 80을 $ 80로 판매 또는 작성하여 곰 퍼트 스프레드를 만들 수 있습니다. . (관련된 독서를 위해, 보십시오 : 곰 담화 퍼짐 : 공매도에 찬성하는 대안.)
통화 기록 (또는 간략).
주가가 약세이지만 6 월 옵션에 대한 IV 수준이 하락할 수 있다고 생각하는 상인은 Netflix에서 벌금을 부과하여 12 달러를 넘는 프리미엄을 지불하는 것을 고려할 수 있습니다. 6 월 $ 90 통화는 2016 년 1 월 29 일에 12.35 달러 / 12.80 달러로 거래되었으므로이 통화를 작성하면 상인이 12.35 달러 (즉 입찰 가격)의 프리미엄을 받게됩니다.
주식이 6 월 17 일 만료되어 $ 90 이하로 종가를 상실하면 상인은받은 프리미엄의 전체 금액을 유지합니다. 만료 직전 주가가 95 달러로 마감되면 90 달러 통화 가치가 5 달러가되므로 상인의 순익은 여전히 7.35 달러가됩니다 (즉, 12.35 달러 -5 달러).
6 월 $ 90 통화의 Vega는 0.2216 이었으므로 짧은 통화 포지션이 시작된 직후 54 %의 IV가 40 %로 급격하게 떨어지면 옵션 가격은 약 3.10 달러 (즉, 14 x 0.2216) 하락할 것입니다.
기본 주식이나 자산 가격이 급등하면 이론적으로 무제한의 위험이 있기 때문에 알몸 통화를 작성하거나 단락하는 것은 위험한 전략입니다. Netflix가 6 월 $ 90의 알몸 통화 위치가 만료되기 전에 150 달러로 올라간다면 어떻게 될까요? 이 경우 $ 90의 콜은 최소한 $ 60의 가치가 있고 상인은 무려 385 %의 손실을 보게 될 것입니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 거래자는 종종 곰 통화 스프레드 (bear call spread)라고하는 전략으로 숏 콜 위치와 긴 콜 포지션을 높은 가격으로 결합합니다.
짧은 Straddles 또는 Strangles.
걸음마를 걸을 때, 상인은 짧은 통화와 짧은 풋 포지션 모두에서 프리미엄을 받기 위해 전화를 쓰거나 팔고 동일한 가격으로 가격을 매긴다. 이 전략에 대한 이론적 근거는 옵션 만기 시까 지 IV가 크게 하락할 것으로 예상하여 단기 전화 및 단기 전화 포지션에서 수령 한 프리미엄이 전부는 아니더라도 대부분 유지 될 수 있도록하는 것입니다. (더 많은 것을 위해, 보십시오 : Straddle 전략 : 시장에 내놓기에 간단한 접근.)
예를 들어 Netflix 옵션을 사용하여 6 월 $ 90 통화를 작성하고 6 월 $ 90 풋을 작성하면 상인에게 $ 12.35 + $ 11.10 = $ 23.45의 옵션 프리미엄이 제공됩니다. 상인은 6 월에 옵션 만료 시점까지 $ 90 파업 가격에 가까운 주식을 보유하고있다.
짧은 풋을 쓰는 것은 이전에 언급 한 것처럼 이론적으로 무제한의 위험을 지니고 있지만 짧은 계산서를 쓰는 것은 0에 빠지더라도 파업 가격으로 기초를 매입 할 의무를 상인에게 부여합니다. 그러나 상인은받은 프리미엄 수준에 따라 약간의 여유가 있습니다.
이 예에서 기본 주식 Netflix가 6 월의 옵션 만료에 따라 $ 66.55 (즉, 행사 가격이 $ 90 - 프리미엄이 $ 23.45) 이상이거나 $ 113.45 (즉 $ 90 + $ 23.45) 미만인 경우 전략은 수익이 발생합니다. 수익성의 정확한 수준은 주식이 옵션 만기일에 따라 달라지는 지 여부에 달려 있습니다. 수익 가치는 만기일이 만료되면 주식 가격이 최대가되고, 주식이 90 달러 수준에서 멀어 질수록 줄어 듭니다. 주식이 옵션 만기일까지 $ 66.55 이하 또는 $ 113.45 이상으로 마감하면 전략은 이익이되지 않을 것입니다. 따라서이 짧은 스 트래들 전략에 대한 두 번의 손익분기 점은 $ 66.55와 $ 113.45입니다.
짧은 목 졸림은 짧은 걸음과 비슷하지만, 짧은 풋볼과 짧은 콜 포지션의 스트라이크 가격은 동일하지 않다는 차이점이 있습니다. 일반적으로 콜 스트라이크는 풋 스트라이크보다 높으며 둘 다 돈이없고 근본적인 현재 가격에서 거의 등거리입니다. 따라서 Netflix 거래가 91.15 달러 인 경우 상장자는 $ 6.75의 순 프리미엄과 $ 6.75 + $ 8.20의 순 프리미엄을 받기 위해 6 월 $ 6.75의 $ 6.75와 $ 6.82의 $ 68의 통화를 $ 8.20로 쓸 수 있습니다. 낮은 수준의 보험료를 받음에 대한 대가로이 전략의 위험은 어느 정도 완화됩니다. 이는 전략의 손익분기 점이 현재 $ 65.05 ($ 80 - $ 14.95) 및 $ 114.95 ($ 100 + $ 14.95)이기 때문입니다.
비율 쓰기.
비율 쓰기는 단순히 구입 한 것보다 더 많은 옵션을 쓰는 것을 의미합니다. 가장 간단한 전략은 구입 한 모든 옵션에 대해 판매되거나 쓰여지는 두 가지 옵션과 함께 2 : 1 비율을 사용합니다. 이론적 근거는 옵션 만료 전에 묵시적 변동성이 크게 감소한 것입니다. (더 자세한 내용은 비율 작성 : 고 휘발성 옵션 전략을 참조하십시오.)
이 전략을 사용하는 상인은 Netflix 6 월 $ 90 통화를 12.80 달러로 구매하고 2 회 100 달러 통화를 각각 8.20 달러로 작성합니다. 이 경우 수신 된 순 프리미엄은 $ 3.60입니다 (즉, $ 8.20 x 2 - $ 12.80). 이 전략은 황소 통화 스프레드 (긴 6 월 $ 90 통화 + 짧은 6 월 $ 100 통화) 및 짧은 통화 (6 월 $ 100 통화)와 동일한 것으로 간주 될 수 있습니다. 이 전략의 최대 이익은 기본 주식이 옵션 만료 직전 $ 100로 마감되는 경우에 발생합니다. 이 경우 $ 90의 긴 호출은 $ 10의 가치가 있고 두 개의 $ 100의 짧은 호출은 쓸모 없게됩니다. 따라서 최대 이득은 $ 3.60 = $ 13.60 인 $ 10 + 프리미엄이됩니다.
비율 작성의 수익성 또는 위험.
이 전략의 수익성 또는 위험을 평가할 몇 가지 시나리오를 고려해 보겠습니다. 주식이 옵션 만기일까지 $ 95로 마감하면 어떻게 될까요? 이 경우 $ 90의 긴 호출은 $ 5의 가치가 있고 두 개의 $ 100의 짧은 호출은 무용지물이 될 것입니다. 따라서 총 이익은 $ 8.60 ($ 5 + 순 보험료 $ 3.60)입니다. 주식이 옵션 만기일까지 $ 90 이하로 마감되면 세 건의 통화 모두 무용지물이되고 유일한 수익은 3.60 달러의 순 프리미엄입니다.
옵션 만기일까지 주식이 100 달러를 상회하면 어떻게 될까요? 이 경우, $ 90 긴 호출의 이득은 두 번의 짧은 $ 100 호출의 손실로 꾸준히 침식 될 것입니다. 예를 들어 105 달러의 주가로 전체 P / L은 $ 15 - (2 X $ 5) + $ 3.60 = $ 8.60이 될 것입니다.
따라서이 전략을위한 손익분기 점은 옵션 만료에 의해 113.60 달러의 주가가되며, P / L은 다음과 같이됩니다 : (긴 $ 90 통화의 이익 + 순 보험료 $ 3.60) - (짧은 두 번의 100 달러 통화 손실) = ($ 23.60 + $ 3.60) - (2 X 13.60) = 0 따라서, 주식 가격이 $ 113.60의 손익 분기점을 넘어서면서 전략은 점점 더 이익을 잃을 것입니다.
철제 콘도르.
철 콘도르 전략에서 상인은 곰 통화 스프레드와 동일한 만기가 붙은 황소 스프레드를 결합하여 옵션의 수명 기간 동안 좁은 범위의 주식 거래를 초래할 변동성의 후퇴를 원합니다.
철 콘도르는 OTM (over-of-the-money) 콜을 판매하고 더 높은 가격으로 다른 콜을 매입하면서 인 - 더 - 돈 (ITM)을 매도하고 더 낮은 파업 가격 . 일반적으로 콜과 풋의 파업 가격의 차이는 동일하며, 펀더멘털과 같은 거리에 있습니다. Netflix June 옵션 가격을 사용하면 철 콘도르는 $ 1.45 (즉, $ 10.15 - $ 8.70)의 순 크레디트 (또는 수신 된 프리미엄)에 대해 $ 95 콜을 판매하고 $ 100 콜을 구입하는 동시에 $ 85를 팔아서 1.65 달러의 순수익 (즉, $ 8.80 - $ 7.15). 따라서 총 크레딧은 $ 3.10입니다.
이 전략의 최대 이익은 옵션 만기일까지 주식이 85 달러에서 95 달러 사이에 마감되면 발생하는 순 프리미엄 ($ 3.10)과 같습니다. 만료 시점의 주식이 $ 100 콜 스트라이크 이상 또는 $ 80 풋 스트라이크 아래에서 거래되는 경우 최대 손실이 발생합니다. 이 경우 최대 손실은 각 통화 또는 풋의 행사 가격의 차액, 순 프리미엄보다 적은 금액, 즉 $ 1.90 (즉, $ 5 - $ 3.10)과 같습니다. 철 콘도르의 보수는 상대적으로 낮지 만 잠재 손실도 매우 제한적이라는 단점이 있습니다. (더 많은 것을 위해, 보십시오 : 철 Condor.)
결론.
이 5 가지 전략은 거래자가 높은 변동성을 보이는 주식이나 증권을 이용하기 위해 사용됩니다. 이러한 전략의 대부분은 잠재적으로 무제한 손실을 포함하거나 철 condor 전략과 같이 매우 복잡하기 때문에 옵션 거래의 위험에 정통한 전문가 옵션 거래자 만 사용해야합니다. 초보자는 평범한 바닐라 콜이나 풋을 사야합니다.
저 휘발성 시장에서 사용할 3 가지 옵션 전략.
2014 년 2 월 7 일
낮은 변동성 거래는 우리와 같은 옵션 판매자에게는 어렵습니다.
시장이 평온 할 때 보험료는 작고 좁습니다. 즉 현재 주가에서 멀리 떨어진 옵션을 팔 수는 없습니다.
그래서 할 상인은 무엇입니까!?
활성 상태를 유지하고 포지션 크기를 작게 유지하는 것이 중요하지만, 당신이 옳지 않은 시장에 거래를 강요하고 싶지는 않습니다.
이러한 낮은 변동성 기간 동안 사용할 수있는 세 가지 옵션 전략은 다음과 같습니다.
1) 직불 스프레드를 넣거나 부르십시오.
과매 수 또는 과매도 주식에 대해 방향을 베팅하십시오. 직불 스프레드를 사용하면 전략 입력에 비용을 지불하고 파업 폭의 약 50 %를 지불하게됩니다.
이것은 큰 포지션이되어서는 안되며 (언제 그럴까요), 양쪽 모두에서 약간의 플레이를 시도해야합니다.
여기서 아이디어는 수익을 보여주는 초기에 적극적으로 거래를 종결 짓는 것입니다.
"Earnings Trades"에 대한 무료 과정 시작 : 기업들이 매 분기마다 수익을 발표하면 일회성 변동성 압도를 받게됩니다. 그리고 대부분의 거래자는 어느 방향 으로든 큰 움직임에서 이익을 얻으려고 시도하지만 단기적 옵션을 판매하는 것이 왜 가장 좋은 방법인지 배우게됩니다. 모든 10 개의 강의를 보려면 여기를 클릭하십시오.
2) 비율 스프레드.
방향 추정이 매우 강한 경우 비율 스프레드를 사용할 수 있습니다.
아래의 확산 P & L 다이어그램은 콜백 (call back) 확산을위한 것이며, 1 콜을 판매 한 다음 더 높은 스트라이크에서 2 콜을 사는 곳입니다.
당신은 2 배 더 긴 옵션을 택 했으므로 짧을수록 변동성이 커지게됩니다. 그러나 그것은 큰 방향성 가정 (위의 채무보다 훨씬 더)을 기억하십시오.
3) 전화 걸기 / 전화.
달력은 낮은 변동성 시장에 좋습니다! 당신은 당신의 방향에 대해 조금주의를 기울여야하고 캘린더를 호출하는 것보다 캘린더를 넣는 것이 좋습니다. 왜냐하면 변동성은 일반적으로 시장이 떨어짐에 따라 증가하기 때문입니다.
여기에서는 앞쪽 달 옵션을 판매하고 시간 붕괴와 변동성의 가능성을 이용하여 후 달 옵션을 구입합니다.
또 다른 팁은 앞 달 옵션에 충분한 가치가있는 프리미엄이 있는지 확인하여 거래 가치가있는 것입니다. .10 또는 .20의 가치가있는 앞 달 옵션을 팔지 마십시오. 단지 투자가 효과가 없습니다.
저자에 관하여.
커크 뒤 플레시.
Kirk은 2007 년 초 Option Alpha를 설립했으며 현재 Head Trader로 일하고 있습니다. 뉴욕의 Deutsche Bank 인수 합병 그룹의 투자 은행 및 Washington D. C.의 BB & amp; T 자본 시장 REIT Analyst 인 그는 전임 옵션 트레이더 및 부동산 투자자였습니다.
그는 수십 개의 투자 웹 사이트 / 포드 캐스트에서 인터뷰를 진행했으며 Barron 's Magazine, SmartMoney 및 기타 다양한 금융 출판물에서 보았습니다. Kirk은 현재 그의 아름다운 아내와 두 딸과 함께 펜실베니아 (미국)에서 살고 있습니다.
당신의 기사를 즐겼다! 저 휘발성 환경을위한 유용한 팁. 저는 차변을 개인적으로 사용하는 것을 좋아합니다. 또한, 저는 당신이 가치 있다고 말하고 싶지 않고, 일하지 않고 & # 8221; Put / Call Calendars 마지막 문장에서.
Matthew에게 감사드립니다! 예, 나는 하하 & # 8211; 빠른 길 입력.
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